公司均是供应商之一
随着金属机壳市场在过去几年的比亚D玻不断渗透,公司金属机壳业务在过去几年录得快速成长后,迪今我们预计金属机壳今年增速将放缓但依然能够录得正增长,年玻主要由于获取更多国内一线客户的璃和力预璃至订单和份额,从而抵消金属机壳价格的陶瓷下降。公司近几年的将发计自动化投入获得非常好的成效,我们观察到工厂几乎实现自动化,少亿包括更多机械臂、元收业资自动运输机等,入行这有利于公司维持毛利率的比亚D玻稳定。
随着金属机壳市场在过去几年的迪今不断渗透,公司金属机壳业务在过去几年录得快速成长后,年玻我们预计金属机壳今年增速将放缓但依然能够录得正增长,璃和力预璃至主要由于获取更多国内一线客户的陶瓷订单和份额,从而抵消金属机壳价格的将发计下降。公司近几年的自动化投入获得非常好的成效,我们观察到工厂几乎实现自动化,包括更多机械臂、自动运输机等,这有利于公司维持毛利率的稳定。
玻璃和陶瓷今年即将发力
2018年至今已经有华为P20系列、Oppo R15(梦镜版采用3D玻璃,普通版则为2.5D玻璃)和Vivo X21(3D玻璃,公司是主供应商)均采用了前后玻璃设计,公司均是供应商之一。公司的3D玻璃良率处于一个良好的水平,仍在提升中,且自动化程度很高。不仅如此公司也在为迎接5G时代做准备,已经在生产上实现把天线做在陶瓷或者玻璃后盖中,目前在向客户推介,有望大幅增加机壳价值。汕头玻璃工厂已开始准备设备安装调试,预计到年底公司有望达到50万/天的玻璃产能。我们预计今年3D/2.5D玻璃有望给公司带来至少30亿元的收入,陶瓷产品今年也会开始有比去年更为明显收入贡献,年初开始已经量产,包括可穿戴产品、手机后盖等产品。
塑胶业务今年继续保持增长,汽车电子是中长期的增长动力
塑胶业务我们预计今年继续录得增长,而汽车电子业务作为中长期的增长动能,公司在继续开发新产品和新客户,预计未来几年继续保持较快的增长。
3月份开始国内旗舰新机频繁发布,手机产业链内其他公司数据显示3月份经营数据出现改善,我们对4、5月份新机拉货周期持乐观态度。我们对公司18-19年的盈利展望持积较态度,期待新的业务迎来打破进展。我们目标价对应2018年和2019年16倍和14倍的PE水平,较上日收市价有85.19%上涨空间,而现价仅为18年和19年8.9倍和7.5倍PE,具有估值优势,继续维持买入评级。
重要风险
1)3D玻璃和汽车电子业务发展低于预期;
2)金属壳业务竞争加剧,导致价格战和毛利率下降;
3)组装业务增长前景具有一定的不确定性。
【公司均是供应商之一】相关文章:
- 1杜塞尔多夫变成新“巴黎审判”,龙12与拉菲、作品一号、葛兰许等名庄并列
- 2福建三明:华莱士全鸡汉堡三真大厦店等门店被通报
- 3响应面法优化芒果叶多酚的浸提工艺(三)
- 4工厂用太阳能供电来减轻生产成本,行业资讯
- 5三亚天丽湾凯悦旅店|公享一湾 联袂隽永
- 6福建厦门开展执法稽查职业技能竞赛
- 7锌滴定溶液标准物质:金属离子定量分析的校准基准
- 8武汉东湖高新区市场监管局荣获湖北省“人民满意的公务员集体”称号
- 9那款5G足机低至798元!去自康佳,采与16M主摄战国产5G芯
- 10太阳能光伏:转换效率冲23%,行业资讯
- 11Tommy 22秋冬新系列 休闲户外 主张自我个性
- 12国家督查组来江苏检查水泥玻璃落后产能淘汰,行业资讯
- 13氯化钠溶液:广泛应用于科研与医疗领域
- 14脱硫雷蒙磨粉机,钢厂玻璃厂涂料厂避免关停的设备,行业资讯
- 15枯芩与子芩的概况研究(二)
- 16广州市从化区成立“三合一”诉前联调工作室
- 17丙酮中灭线磷溶液标准物质:专业供应与精准检测解决方案
- 18婴儿发育对照表(帮助你了解婴儿成长的阶段)
- 1闭于本身的感情经历感情电台好武功愈感情语录少篇
- 2厦门兜米烘焙工作室非法生产月饼被查
- 3铁单元素溶液标准物质:满足多种分析需求
- 4北京启动空气质量专项督查,行业资讯
- 5缓州四周那里风凉能够躲寒
- 6thisisneverthat x Grateful Dead发布联名 闪电元素
- 7拉尔夫·劳伦(RALPH LAUREN)针织开衫
- 8国家要点推进建材等行业全部产能合作,行业资讯
- 9虐到心碎的扎心案牍感情散文短篇2024年3月12日
- 10三月早春 E·LAND KIDS童装为你打造毫不费力的时尚穿搭
- 11宁夏石嘴山:争创药食同源试点区 助推食药产业发展
- 12脱硫雷蒙磨粉机,钢厂玻璃厂涂料厂避免关停的设备,行业资讯
- 13KOLON SPORT 可隆50周年展正在上海静安嘉里中间掀幕
- 14北京启动空气质量专项督查,行业资讯
- 15GAP 时尚森系感穿搭 时髦男孩入手好物
- 16打击整治养老诈骗专项行动|河南省市场监管局发布典型案例 “芝仁堂”等多家药企被曝光
- 17看到那部“兰专基僧5G足机”,才晓得真是贫困限定了我的设念力
- 18孕前饮食记录睡眠app